中国人民银行网站1月2日消息,人民银行启动了证券、基金、保险公司互换便利第二次操作,并于1月2日完成招标,此次操作金额为550亿元。中国证券报记者同日获悉,为进一步加大政策支持力度,金融管理部门近期对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。

 专家表示,互换便利和股票回购增持再贷款等工具加快落地生效,将更好维护资本市场稳定。

 增强资本市场内在稳定性

 根据参与机构需求情况,人民银行启动了第二次互换便利操作,并于2025年1月2日完成招标。此次操作金额为550亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率30bp,最低投标费率10bp,中标费率为10bp。

 对于参与机构情况,证监会日前表示,证监会商人民银行在首批20家参与机构基础上,根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构,形成40家备选机构池。每批次操作时,根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。

 “互换便利可大幅提升非银机构融资能力,持续为股市带来增量资金。”业内人士表示,参与机构通过互换便利将流动性较差的债券、股票换成国债、央票,后者作为高等级流动性资产,可显著提高回购融资的可得性,获取的资金将用于股票、股票ETF的投资和做市。

 中国银行研究院研究员刘晨认为,互换便利提升了市场机构的资金获取能力和股票增持能力,该工具的运用有助于增强资本市场内在稳定性,有效提振市场信心。

 为更好地支持互换便利顺利开展,中国结算1月2日称,公司决定,对在中国结算办理的所有涉及互换便利的证券质押登记费实施减半收取的优惠措施,其中,港股通证券质押登记费以所质押股数(份额)为基础收取。

优化回购增持再贷款政策

 2024年10月,人民银行会同金融监管总局、证监会出台《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》,引导21家全国性金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款,用于回购和增持上市公司股票。

 中国证券报记者2025年1月2日获悉,据初步统计,2024年全市场披露的回购增持计划上限超过2500亿元。为进一步加大政策支持力度,便利参与主体操作,金融管理部门近期对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。

 此次股票回购增持再贷款政策的调整优化主要包括提高融资比例、进一步规范银行等金融机构操作流程等。关于上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大等情况,金融管理部门将申请股票回购增持贷款需承担的最低自有资金比例降至10%,即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持,降低了参与门槛,减轻了借款人资金压力。

 关于股票回购增持再贷款的风控要求,金融管理部门允许上市公司和主要股东以其持有的其他股票进行质押,进一步降低市场主体获得贷款的难度和成本,金融机构可自主决定放款条件和担保要求。同时,政策也明确鼓励以信用方式发放股票回购增持贷款。

 对于部分不具备第三方存管资格的银行,政策支持通过与代理行合作的方式开展业务,贷款银行可通过代理行将贷款资金划转至相应账户,用于支持上市公司和主要股东回购增持股票。

 此外,在延长贷款期限方面,金融机构目前最长可按3年期限发放股票回购增持贷款,与上市公司和主要股东回购增持股票的期限基本匹配。

 中信银行表示,在政策实施初期,大量上市公司希望银行可以向其已公告、未实施完毕的回购增持计划提供信贷资金支持。本次人民银行响应市场诉求,宣布进一步扩大股票回购增持再贷款适用范围,支持商业银行向所有公告回购计划或增持方案的上市公司及其重要股东提供专项贷款,大幅增加专项贷款适用主体,有效提升了二级市场活跃度。

 工商银行表示,自政策调整以来,已有超80家企业公告使用专项贷款回购增持,拟入市增量资金达两百亿元以上,笔数、金额再创新高。工商银行将积极贯彻落实好一揽子增量政策要求,充分发挥在上市公司服务方面的优势,持续推动回购增持贷款落地,助力提振市场信心,当好服务实体经济的主力军和维护金融稳定的压舱石。